Chine Forex Expliqué

Dévaluation de la monnaie chinoise, a expliqué Cette semaine, le gouvernement chinois a permis à sa monnaie, le yuan, de diminuer de valeur d'environ 4 pour cent contre le dollar américain. Le mouvement a renouvelé un débat de longue haleine sur le taux de change de la Chine et si un yuan bon marché sera nuisible à l'économie américaine. Dans la foulée de la crise financière de 2008, les critiques ont critiqué le gouvernement chinois d'intervenir sur le marché pour rendre sa monnaie artificiellement bon marché. Un yuan bon marché a donné aux exportateurs chinois un avantage sur les marchés mondiaux, ce qui, selon les critiques, nuisait aux entreprises américaines. Aujourd'hui, la situation est différente sur un point important: l'économie chinoise est faible alors que l'économie américaine est forte, ce qui exerce une pression à la baisse sur le yuan. Cela signifie que la Chine n'a pas à intervenir pour rendre sa monnaie moins cher qu'elle peut simplement laisser les forces du marché pousser le yuan vers le bas. Dans le même temps, l'économie américaine plus saine rend plus facile pour la Réserve fédérale américaine de contrer les effets nocifs d'un yuan bon marché sur les exportations américaines. Donc, alors qu'il y avait de bonnes raisons pour les Américains de s'inquiéter d'un yuan bon marché il ya quelques années, il ya moins de raison d'être concerné aujourd'hui. J'ai demandé à Joseph Gagnon, un expert en économie internationale au Peterson Institute for International Economics, de m'aider à comprendre ce qui se passe en Chine. Voilà ce que j'ai appris. La dévaluation de la monnaie est comme une vente à l'échelle nationale Vous pouvez penser de la dévaluation de la monnaie comme une sorte de vente à l'échelle nationale. Il ya des milliers d'entreprises en Chine qui vendent des biens et services à des clients dans des pays étrangers comme les États-Unis. Leurs marchandises sont généralement prix dans la propre monnaie chinoise, le yuan. Donc, si le yuan devient moins précieux par rapport au dollar, les importations chinoises deviennent soudainement moins chères ici en Amérique. En d'autres termes, lorsque le yuan chute de 4%, comme il l'a fait au cours des derniers jours, son comme si chaque entreprise en Chine a réduit ses prix pour les Américains de 4 pour cent. Et tout comme les ventes aident les magasins à vendre plus de leurs produits, une dévaluation de la monnaie aide les pays à vendre plus d'exportations, stimulant l'économie. À l'heure actuelle, l'économie chinoise est en plein ralentissement économique et a souffert des turbulences boursières, ce qui lui permet d'utiliser une aide supplémentaire. La dévaluation chinoise est mauvaise pour les exportations américaines Bien sûr, tout ce que je viens de dire fonctionne à l'envers pour les États-Unis. Comme le yuan devient moins cher du point de vue des consommateurs américains, le dollar devient plus cher du point de vue des consommateurs chinois. Cela signifie qu'il devient plus coûteux pour les Chinois d'importer des produits américains, de sorte qu'ils sont susceptibles d'importer moins d'entre eux. La baisse de la demande de biens américains pourrait entraîner une légère croissance économique aux États-Unis. (Et le même, bien sûr, est vrai des autres pays dont les monnaies gagnent de la valeur par rapport au yuan.) C'est comme si chaque entreprise en Chine a coupé ses prix pour les Américains de 4 pour cent Pour cette raison, les gens souvent traiter la dévaluation de la monnaie comme un Victoire pour le pays dévaluant et une perte pour le pays dont la monnaie devient plus précieuse. C'est pourquoi les responsables chinois ont eu à se défendre contre les critiques de l'étranger les gens en dehors de la Chine craignent que de nouvelles baisses du yuan pourrait affaiblir la croissance économique en dehors de la Chine. Mais il est important de ne pas oublier que le résultat du premier ordre d'un yuan moins cher est que les consommateurs américains paient des prix plus bas pour les produits chinois. C'est bon pour les consommateurs américains. Donc, si la Fed peut compenser les effets macroéconomiques négatifs (qui peut probablement maintenant plus sur ce qui suit), un yuan bon marché pourrait être bon pour les Américains dans l'ensemble. Le gouvernement de la Chine a utilisé pour rendre sa monnaie artificiellement bon marché, mais les choses sont différentes cette fois Japanexperterna La plupart des pays développés, y compris les États-Unis, permettent au marché de définir la valeur de leur monnaie. Les politiques américaines peuvent influer indirectement sur la valeur du dollar, bien sûr, mais les fluctuations quotidiennes de la valeur en dollars sont déterminées par l'offre et la demande de dollars et non par le gouvernement américain. La Chine a adopté une approche différente. Jusqu'en 2005, le gouvernement maintient sa monnaie indexée sur le dollar, la banque centrale achetant ou vendant des devises au besoin pour s'assurer qu'un dollar vaut environ 8,2 yuans. Depuis 2005, la monnaie a été rattachée à un panier de devises, et le taux de change a changé au fil du temps, mais la Chine gère toujours activement la valeur de la monnaie au jour le jour. Pendant une grande partie de la dernière décennie, la Chine a fait face à des accusations selon lesquelles elle utilisait son contrôle sur la monnaie pour rendre les exportations chinoises artificiellement bon marché. Surtout dans les années qui ont suivi la crise financière de 2008, les critiques américains ont accusé la Chine d'utiliser le contrôle de sa monnaie pour donner aux entreprises chinoises un avantage injuste sur les entreprises américaines. C'était un gros problème parce que dans les profondeurs de la récession, les entreprises américaines avaient besoin de tous les clients qu'ils pouvaient obtenir. Personne ne s'attend à ce que la Chine lâche la laisse tout à fait Mais les choses ont changé. Au cours des cinq dernières années, l'économie américaine a été de plus en plus forte, faisant monter la valeur du dollar américain. Pendant ce temps, l'économie chinoise s'est affaiblie. Le résultat: le gouvernement chinois n'a plus besoin d'intervenir sur le marché pour obtenir un yuans moins cher et l'augmentation des exportations qui en découle. Il suffit de relâcher son contrôle sur la monnaie et laisser les forces du marché pousser sa valeur vers le bas. Pourtant, Gagnon souligne que la Banque populaire de Chine a un contrôle complet sur ce qui se passe à leur monnaie. Si le gouvernement avait voulu empêcher le yuan de tomber, il aurait pu utiliser ses vastes réserves monétaires pour y parvenir. Il a choisi de ne pas. La Chine progresse lentement vers des taux de change flexibles À long terme, la Chine espère imiter les économies développées avec des taux de change entièrement flexibles. C'est une condition préalable essentielle si le yuan est jamais à défier le dollar comme la monnaie de réserve mondiale. Cependant, la Chine a progressé lentement. C'est comme avoir votre chien en laisse, dit Gagnon. Pensez à un taux de change flexible que vous coupez la laisse. Chinas version de celui-ci est, Eh bien laisser un autre 6 pouces de laisse, mais il est toujours sur une laisse. Alors que cette semaine de dévaluation est un pas vers une plus grande souplesse, personne ne s'attend à ce que la Chine lâche la laisse tout à fait. Si les taux de change vont trop loin dans une direction que le gouvernement chinois n'aime pas, la banque centrale chinoise interviendra. Un yuan bon marché renforce le cas pour que la Fed maintienne des taux bas (Jewel SamadAFPGetty Images) Son le travail de la Réserve fédérale américaine pour gérer la politique monétaire dans une manière qui fournit la demande adéquate pour les compagnies américaines. La Fed a eu du mal à le faire en 2009. La Fed a coupé les taux d'intérêt à zéro et a pris d'autres mesures extraordinaires et l'économie a toujours mal performé. Dans cet environnement, il y avait des raisons de s'inquiéter qu'un yuan bon marché contribue à la crise économique des Amériques. Mais la situation est très différente aujourd'hui. L'économie est en expansion depuis plusieurs années. En effet, les choses vont si bien que la Fed a cessé de débattre de la façon de stimuler l'économie, et est plutôt débattre de la vitesse à resserrer la politique monétaire. La banque centrale a mis fin à sa politique agressive d'assouplissement quantitatif l'année dernière et devrait commencer à relever les taux d'intérêt au cours des prochains mois. Cela signifie que la Fed est en bien meilleure position pour compenser les effets d'un yuan bon marché qu'il y a cinq ou six ans. Si la Fed craint que les exportations faibles ne nuisent à l'économie américaine, elle pourrait retarder une hausse des taux d'intérêt qui devrait largement se produire plus tard cette année. Gagnon estime que le yuan moins cher est peut-être quelque chose que la Fed devrait prendre en considération pour retarder une hausse des taux. Le faible yuan va changer le débat sur la manipulation des devises Le fait que le déclin actuel yuans est entraîné par les forces du marché au lieu de l'intervention chinoise sera également brouiller le débat sur la manipulation de la monnaie chinoise. Pendant des années, les gens ont été la pression sur l'administration Obama pour lutter contre la politique chinoise à bas prix yuan. Mais le gouvernement chinois n'a pas une politique de yuan bon marché plus que tout, le gouvernement chinois peut être intervenir pour empêcher le yuan de tomber encore plus loin. La Chine a toujours été un vilain commode pour les faucons monnaie américaine Bien sûr, cela ne prouve pas que la manipulation des devises n'est pas un problème. D'autres pays manipulent leurs monnaies, et la Chine pourrait revenir à rendre sa monnaie artificiellement bon marché à l'avenir. Les groupes qui ont critiqué le président Obama pour avoir omis d'obtenir des règles de manipulation de la monnaie dans l'accord Trans-Pacifique du Partenariat continueront sans doute à défendre de telles règles. Mais la Chine a toujours été un méchant vilain pour les faucons américains. Maintenant que le pays a cessé de pousser vers le bas la valeur de sa monnaie au moins temporairement critiques arguments perdra beaucoup de leur morsure. Est-ce que cet article utile John Oliver a acheté des annonces sur les émissions de télévision préférées Trumps préférées pour corriger les présidents se trouve Adèle à la Grammys: Je ne peux pas accepter ce prix de ma vie est Beyonc. Grammys 2017: regarder Beyoncs éblouir les performances Grammys 2017: Pourquoi Adele battre Beyonc pour l'album de l'année Un fonctionnaire GOP à une mairie a tenté de soutenir Obamacare a des panneaux de la mort. La Chine manipule-t-elle réellement sa monnaie et que devrions-nous faire au sujet de lui est la Chine manipulant réellement sa devise et ce qui devrions-nous faire au sujet de elle si la manipulation de devise est si grande pour des exportations, pourquoi ne le faisons-nous Photo par AFPGetty Images . Le président Obama et le gouverneur Romney ont convenu au moins une chose dans mardi nightrsquos débat: la Chine triche au commerce international. Romney a accusé la Chine de voler notre propriété intellectuelle. Le président a dit que la Chine a inondé le marché des États-Unis avec des pneus bon marché. Le pire de tous, la Chine déprime le prix de ses exportations en manipulant sa monnaie. Maintenant que la manipulation des devises est une phrase importante buzz dans la campagne présidentielle, il nécessite le traitement complet explicateur. Comment la Chine manipule-t-elle sa monnaie En achetant la dette des États-Unis? Dans un marché libre, un excédent commercial devrait augmenter la valeur de la monnaie d'un pays. Les gens veulent être payés en argent local, créant la demande de la monnaie, ce qui augmente sa valeur. Avec le temps, cela offre un contrepoids contre les déséquilibres commerciaux déséquilibrés. Ce processus ne se produit pas en Chine, car le gouvernement imprime constamment de nouvelles devises et l'utilise pour acheter des dollars américains et la dette du gouvernement des États-Unis, inonder le marché de la monnaie chinoise et augmenter la demande de dollars américains. Au moment de la rédaction de cet article, la Chine détient 1,15 trillion de dollars de la dette publique américaine et les réserves de change du pays sont presque aussi grandes que celles de tous les pays avancés réunis. Jusqu'en juin 2010, le gouvernement chinois a dicté la valeur du yuan contre le dollar américain, une stratégie connue sous le nom de ldquopegging. rdquo Chine prétendent avoir abandonné le système de chevauchement, mais le pays gère toujours la valeur du yuan dans une fourchette étroite. Selon de nombreuses estimations, l'intervention du gouvernement chinois maintient le yuan environ 20 pour cent en dessous de sa valeur de marché libre par rapport au dollar. La manipulation des devises est-elle légale? Le droit international accorde aux souverains le droit de gérer leurs monnaies. Mais un pays peut limiter ces droits par le biais d'accords internationaux. L'adhésion de Chinarsquos au FMI exige que le gouvernement évite de manipuler les taux de change. Afin d'empêcher un ajustement efficace de la balance des paiements ou d'obtenir un avantage concurrentiel déloyal par rapport aux autres membres. L'entente du FMI, cependant, est désemparée. La Chine affirme qu'elle gère sa monnaie pour assurer la stabilité intérieure, ne pas tricher les partenaires commerciaux, et therersquos aucun lieu dans lequel n'importe qui peut effectivement contester cette revendication. Contrairement au FMI, l'OMC dispose d'un mécanisme de règlement des différends, mais ses règles ne traitent pas directement de la manipulation des devises. Une plainte de l'OMC devra caler les pratiques de change de Chinarsquos dans une disposition existante. Les États-Unis pourraient arguer, par exemple, que la manipulation de la monnaie représente une subvention à l'exportation illégale et à l'échelle du marché. Sinon, l'administration Obama pourrait introduire une plainte dite de ldquonon-violation, rdquo alléguant que la Chine a sapé l'esprit de l'accord de l'OMC par une échappatoire. Ces arguments, bien que plausibles, seraient sans précédent. Insatisfait des options internationales d'application de la loi, le Congrès a adopté sa propre loi en 2011 qui oblige le Département du Trésor à publier des rapports semestriels sur les manipulateurs de devises présumés. Si l'administration considère un pays comme un manipulateur de devises, le président peut imposer des tarifs à ses importations pour compenser les effets de la monnaie déprimée. Citant l'appréciation lente mais régulière du yuan, l'administration a refusé à plusieurs reprises d'appliquer le label à la Chine. Pourquoi ne faisons-nous pas de représailles contre la manipulation des devises Chinarsquos En raison des conséquences imprévues. Itrsquos impossible de dire quelles négociations ont eu lieu entre l'administration Obama et le gouvernement chinois à huis clos, mais les représailles ouvertes pour les politiques monétaires chinoises aurait un impact sur notre propre économie. Les droits d'importation sur les produits chinois ou les taxes sur les conversions entre le dollar et le yuan augmenteraient les prix des produits chinois bon marché, dont dépendent les consommateurs américains. Les partisans de représailles, cependant, font valoir que la simple menace de sanctions obligerait la Chine à changer ses politiques. Les sceptiques affirment également que les sociétés multinationales ont utilisé leur influence politique pour prévenir les représailles des États-Unis. Ils ont bénéficié d'une main-d'œuvre chinoise bon marché et d'un yuan déprimé, selon l'argument, et n'ont aucun intérêt à changer le système. D'autres pays manipulent-ils leurs monnaies Oui. En 2010, le gouvernement japonais a déménagé pour déprimer la valeur du yen. La Corée du Sud a également l'habitude d'intervenir dans la valeur de sa monnaie. La Suisse a fixé son franc à l'euro à partir de 2011. Les observateurs insistent sur l'existence de différences majeures entre ces pays et la Chine. Suissersquos se déplaçait défensivement, les investisseurs craignant que les investisseurs n'achètent des francs pour sortir de l'euro au plus profond de la crise de la dette européenne. Le Japon et la Corée du Sud font valoir que le yuan artificiellement bon marché les oblige à manipuler leurs propres monnaies pour rester concurrentielles avec la Chine. D'autres manipulateurs de devises ont également tendance à être plus transparents que la Chine. La Suisse a annoncé publiquement qu'elle ne permettrait pas au franc de dépasser les 0,83 euros. Et a collé à ce plafond. La Chine ne dit pas exactement à quoi elle sert actuellement le yuan, ni quelle évaluation le pays est prêt à tolérer. Si la manipulation des devises est si grande pour les exportations, pourquoi ne pas l'essayer parce que cela finirait par détruire notre économie. Le dollar des États-Unis est la monnaie de réserve du monde, ce qui profite énormément à l'économie américaine. Les entreprises américaines peuvent généralement effectuer des affaires internationales sans passer par la peine et les frais d'échanger leurs dollars. Beaucoup de gens s'inquiètent du fait que le dollar perd déjà ce statut, mais manipuler sa valeur accélérerait le processus. La dévaluation de la concurrence pourrait également déstabiliser l'économie mondiale. Après l'effondrement de l'étalon-or, les pays européens ont engagé plusieurs cycles de dépression monétaire dans une stratégie maintenant connue sous le nom de ldquobeggar votre voisin. L'incertitude sur la valeur future de la monnaie a fini par entraver le commerce et a probablement contribué à la montée des dirigeants fascistes. Le gouvernement des États-Unis a sciemment pris des mesures qui affectent la valeur du dollar à l'occasion. La Réserve fédérale, par exemple, a imprimé de l'argent et a acheté des milliards de dollars de titres hypothécaires et de bons du Trésor dans le cadre d'une stratégie de relance appelée assouplissement quantitatif. Le mouvement a certainement diminué la valeur du dollar, mais les effets étaient relativement mineurs. Vous avez une question sur todayrsquos news Demandez l'explication. Explicateur remercie Haneul Jung de Shin et Kim, Bryan Mercurio de l'Université chinoise de Hong Kong, Peter Morici de la Robert H. Smith School of Business à l'Université du Maryland, et Peter Navarro de l'Université de Californie, Irvine et producteur du Film Death par la Chine. Brian Palmer couvre la science et la médecine pour Slate.